【和訳】9月22日FOMCステートメント(パウエル議長発言)を日本語訳してみた

投資・資産形成
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9月22日(日本時間23日3時〜)
米国連邦準備制度理事会(FOMC)が開催されました。

今回のFOMCではテーパリングの開始時期など
米国の金融政策の転換点を示す発表があるのでは、
と見られていました。

結果としては以下のような内容が主でした。

  • テーパリングの開始は発表されなかった
    (しかし、年内の開始は既に明言されているため、
    11月のFOMCでの発表が濃厚になった)
  • 2022年中頃のテーパリング終了が適切となる可能性
  • 資産購入のタイミング、ペースは利上げのタイミングと
    直接的な関係はない

詳細確認のため、パウエル議長の発言要旨を和訳したものを
以下に掲載します。

原文はFOMCの公式ページに掲載されています。
FRB:Federal Open Market Committee
(https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm)

これを和訳しました。
(DeepLの訳をベースに、一部表現などを筆者にて修正)

9月 FOMC ステートメント 和訳文

以下パウエル議長の発言内容

連邦準備制度理事会(FRB)は、この困難な時期に米国経済を支えるために、あらゆる手段を用いて雇用の最大化と物価の安定という目標を推進することを約束します。

ワクチン接種の進展と強力な政策支援により、経済活動と雇用に関する指標は引き続き力強く改善されています。
パンデミックの影響を最も受けたセクターはここ数ヶ月で改善しましたが、COVID-19観戦数の増加により回復が鈍化しています。
インフレ率は上昇しているが、これは主に一過性の要因によるものです。
金融情勢は全体的に緩和的であり、これは経済を支えるための政策措置や米国の家計および企業への信用供与を反映したものでもあります。

経済の行方は引き続きウイルスの動向に左右されます。
ワクチン接種の進展により、公衆衛生上の危機が経済に及ぼす影響は引き続き軽減されると思われますが、経済見通しに対するリスクは依然として残っています。

当委員会は、雇用の最大化と長期的にはインフレ率2.0%の達成を目指しています。
インフレ率がこの長期目標を持続的に下回っていることから、当委員会はしばらくの間、2%を緩やかに上回るインフレ率を達成することを目指すことで、インフレ率が長期的に平均して2%となり、長期的なインフレ期待が2%に留まることを狙います。
当委員会は、これらの成果が達成されるまで、金融政策の緩和スタンスを維持することを見込んでいます。
委員会は連邦資金金利のターゲットを0〜0.25%に維持することを決定し、次の状況に達するまでこのターゲットレンジを維持することが適切であると見込んでいます。
その状況とは、労働市場が委員会の評価する「雇用の最大化」に合致するレベルに到達すること、インフレ率が2%に上昇し、またしばらくの間2%を適度に上回る軌道に乗るまで、としています。

昨年12月、当委員会は、雇用の最大化と物価安定の目標に向けて実質的な進展があるまで、毎月800億ドル以上の米国債、毎月400億ドル以上の政府機関債および住宅ローン担保証券の購入を続けることを示しました。
それ以来、経済はこれらの目標に向けて前進しています。
予想通りの進展が見られれば、委員会は資産購入のペースを近々縮小することが妥当だと判断しています。
資産買入は市場が円滑に機能すること緩和的な金融環境を支えることで、家計や企業への信用供与を助けています。

金融政策の適切なスタンスを判断するにあたり、委員会は引き続き、経済見通しに関する情報を注視します。
目標達成を妨げる可能性のあるリスクが現れた場合、委員会は適切に金融政策のスタンスを修正します。
委員会の評価は、公衆衛生、労働市場の状況、インフレ圧力とインフレ期待、金融・国際情勢など、幅広い情報を考慮した上で決定します。

連邦準備制度理事会は、連邦公開市場委員会が2021年9月22日の声明で発表した金融政策スタンスを実施するため、以下の決定を行った。

・連邦準備制度理事会は、2021年9月23日より、準備金残高に支払われる金利を0.15%に維持することを全会一致で決議した。

・その政策決定の一環として、連邦公開市場委員会は、別段の指示があるまで、ニューヨーク連邦準備銀行の公開市場デスクに以下の国内政策指令に従ってシステム公開市場勘定の取引を実行する権限を与え、指示することを決議した。

“2021年9月23日付、連邦公開市場委員会は同デスクに以下を指示する。

>フェデラル・ファンド・レートを0~0.25%のターゲット・レンジに維持するため、必要に応じて公開市場操作を実施する。

>システム公開市場勘定の財務省証券の保有額を毎月800億ドル、エージェンシー・モーゲージ・バック証券(MBS)の保有額を毎月400億ドル増やす。

>財務省証券とエージェンシーMBSの保有額を追加で増やし、これらの証券市場の円滑な機能を維持するために必要に応じてエージェンシー商業用住宅ローン担保証券(CMBS)を購入する。

>夜間レポ契約オペレーションを行う。
最低入札金利は0.25%、オペレーションの総枠は5,000億ドルとする。

>夜間のリバース・レポ契約オペレーションを提示レート0.05%で実施し、カウンターパーティごとの限度額を1日あたり1,600億ドルとする。

>連邦準備制度理事会が保有する財務省証券のすべての元本支払いをオークションでロールオーバーし、連邦準備制度理事会が保有するエージェンシー債およびエージェンシーMBSのすべての元本支払いをエージェンシーMBSに再投資する。

>運用上の理由で必要であれば、購入と再投資の額を提示した金額から適度に逸脱させる。

>連邦準備銀行のエージェンシーMBS取引の決済を容易にするために、必要に応じてドルロールおよびクーポンスワップ取引を行う。”

・これに関連して、米連邦準備制度理事会は、プライマリー・クレジット・レートを現行の0.25%の水準で設定することを全会一致で承認した。

この情報は、金融政策を実施する連邦準備制度の運用手段やアプローチの詳細に関する連邦公開市場委員会または総務会の決定を反映して、必要に応じて更新されます。

公開市場操作および再投資に関する詳細な情報は、ニューヨーク連邦準備銀行のウェブサイトでご覧いただけます。

FOMC (September 2021) Statement

(本文はFRB公式ページにて)
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm

September 21,22
の欄にある
Statement から英文を確認できます。

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